债券基金

债券基金介绍

主要投资债券的基金，包括国债、金融债、企业债，债券会约定好期限和收益率。
债券基金不承诺保本，波动比股票基金波动风险小很多。
债券基金的3个定位：
- 中短期资金打理（几个月到3年不用的资金)，而指数基金适合于3年以上的资金投资。
- 指数基金高估的选择，没有低估的指数基金时，避免投资中断。
- 资产配置的工具，可以降低资产配置的波动(收益也低一些)。
债券基金和股票基金负相关。
长期平均年化收益在6%-7%。
避开规模较小的债券基金(规模小于1亿)。
债券也有牛熊市，不过牛熊期比股票基金短，平均2-3年，熊市时间平均10.8个月。
债券基金分类：偏债混合基金、债券基金(80%投资债券)、纯债基金。
常用纯债基金分类：
- 短债基金:
  - 持有债券到期时间多为1年以内，目前国内散户可投资的只有9只。
  - 波动小，平均收益为3-4%。适合打理6个月-1年左右的资金(持有超过6个月，一般是不会亏损的)。
  - 比货币基金收益略高，货币基金几乎不会亏损，因此对投资者吸引力不强。
- 中长债基金:
  - 持有债券到期时间多为1-5年以上。
  - 波动比短债基金大，需要低估时开始投资。
  - 平均收益为6-7%，适合打理1-3年左右不用的资金。
  - 基金分红较稳定。
  - 低估时买入，才会有好的收益。

期限
- 期限越长，投资者的期望越高。
- 长债基金收益高于短债基金(波动风险也更高)。
信用
- 信用风险越高，违约风险越高，投资者要求的收益也就越高。
- 国债是一个国家的信誉体现，所以国债，通常作为无风险利率。
- 地方政府债、企业绩有可能违约，信用风险高一些，因此收益也会高一些。
- 债券基金通常持有多种不同的债券来降低风险。
利率
- 利率影响收益：
  - 当市场利率为5%时，发行了利率为5%的债券A；
  - 一个月后，市场利率上升，新发行了利率为5.5%的债券B；
  - 假设债券A、B的品质、期限等都相同，那么，债券B比债券A利率高，吸引力更大，投资者则会卖A买B。
  - 于是，债券A价格下跌。
- 所以，利率和债券的价格呈反向关系。
  - 债券基金的净值 = 一份债券基金所持有的债券的市值
  - 当市场利率上升时，债券的价格就会下跌，债券基金大概率会下跌；
  - 当市场利率下降时，债券的价格就会上升，债券基金大概率会上涨。

长债基金的投资注意点
- 期限配对：因为长债基金波动大，即使处于低估可以投资，也需做好投资1-3年的心理准备。
- 10个月不用的资金，适合投短债基金；2-3年不会使用的资金，适合投长债基金。
- 债券基金的波动相比股票基金不大，历史上债券基金进入熊市时，从最高点下跌幅度大多在5-10%之间。
- 我们在债券基金下跌至低估之后再开始投资，可能遭遇的下跌幅度更小，因此在低估时不太需要定投，直接投资即可(低估时一次买入，浮亏时加仓)。