基金定投知识学习

基金知识

基金定投计算器:http://data.eastmoney.com/money/calc/FundCalcDTSY.html
晨星网基金对比:http://cn.morningstar.com/fundcompare/compare.aspx

基金知识

家庭理财产资产配置

流动性资产：银行存款(活期及短期)，货币基金、银行现金管理类理财产品
安全性资产：养老年金险、子女教育年金险、意外险、重疾险等
收益性资产：
- 固收类：国债、债券，银行定期存款、理财产品，各类资管计划、P2P投资
- 权益类：股票，各类公募基金、指数基金、FOF等(可投资资金的30%-50%，用来长期定投或购买3~5只基金)
- 外汇期货、房产等另类投资

基金投资三五法则(无马哥建议)

核心逻辑：通过适度地分散投资，取得理想收益和风险的平衡。一方面避免资金过于集中，导致风险偏大；同时也避免因过于分散，资金和精力顾不过来。

用可投资金的30~50%买基金
在5种基金类型中的3种里挑选
长期定制或购买3~5只基金

选出最稳妥的基金组合

建议普通家庭购买的3种基金

fundKinds

graph TD
	J[基金类型] --> HB[货币基金]
	J --> ZJ[债券基金]
	J --> ZS[指数基金]
	J --> GP[股票基金]
	J --> HH[混合基金]

	ZS --> KJZS[宽基指数]
	ZS --> HYZTZS[行业/主题指数]
	KJZS --> DPJZ[1.大盘价值型]
	KJZS --> XPCZ[2.小盘成长型]

	GP --> ZDX[主动型] 
	HH --> ZDX[主动型]
	HYZTZS --> ZTZD[3.主题/主动型]
	ZDX --> ZTZD[3.主题/主动型]

	DPJZ --> DPJZC[上证50/沪深300/红利指数/恒生指数..]
	XPCZ --> XPCZC[中证500/中小板指数/创业版指数..]
	ZTZD --> ZTZDC[消费/一带一路/医药/环保/混合/互联网..]

指数基金最大的特点是稳，能够稳定获得市场上的平均收益，不会因为基金经理的投资水平造成业绩暴涨暴跌。把大盘价值型、小盘成长型基金搭配起来用，更是穿越牛熊的利器。
- 常见大盘价值型指数：上证50、沪深300、红利指数、恒生指数等；
- 常见中小成长型指数：中证500、中小板指数、创业板指数等；
主动型股票基金：特点是由基金经理来决定买什么股票、什么时侯买卖，所以一些明星基金，是能够获得比指数基金更高的回报的。
行业/主题指数基金：指专业买某一个行业或者某一个类型股票的基金，都有周期轮动的特点，要取得好的收益，其实也需要基金经理主动挑选投资的时机。
基金配置建议：
- 大盘价值型指数基金：为标配、刚需，这是稳健投资基础配置；
- 小盘成长型指数基金：博取更高收益的来源，但注意这只指数最好做长期定投；
- 主题/主动型基金：根据余钱多少和个人风险偏好，另再配置1~3只基金，可以是海外大盘的QDII基金，也可以是各种主题/主动型基金。
- 组合：大盘价值+小盘成长+主题/主动型，3种类型、3~5只基金；
- 组合内的资金配置比例，可根据个人的风险偏好去配，然后每年做一次比例调整或者再平衡。

稳妥基金投资清单参考

风格	代码	名称	交易方式
大盘价值	510330	华夏泸深300ETF	场内
	110003	易方达上证50	场外
	501029	标普红利机会指数	场内/外
	159920	华夏恒生ETF	场内
中小成长	510500	南方中证500	场内
	159902	华夏中小板ETF	场内
	110026	易方达创业板联接	场外
主题/主动	000059	国联安中证医药	场外
	164906	交银中证海外中国互联网	场内/外
	540006	汇丰晋信大盘股票	场外
	160211	国泰中小盘成长	场内/外

设置止盈点

根据5年来的行情分析，将止盈点设置在50%可获得最好的收益。

来源蚂蚁聚宝-皇魂龙的评论-2017-06:
- 真正确的投资只有两种：建仓和止盈止损。
- 加仓：基金上涨时看好市场，为自己的错误投资打补丁，买少了、涨得多，想要加大投资去获利更多，这种人亏损的可能性很大。
- 补仓：因亏多了想要补进去分摊成本，期盼是补仓后能涨(在下跌时候买入)。
- 建仓：
  - 希望买进后能跌，只要在大仓位持有之前买的天天跌才好，和补仓心态不同。
  - 建仓的好处就是能反复打麿自己持有的基金或股票的持有点位，让它能在相对低的点位大幅度增加仓位直到大仓位的完成迎接牛市的到来。
  - 建仓赌的是预期--金融不会垮台、大盘不会崩盘的预期，这个预期概率是九成九的...
  - 建仓的人挣钱时、补仓的人还在捞本；补仓的人挣钱时建仓的人早就吃肉了；补仓吃肉时应该是建仓的出逃的时候。
- 止盈：
  - 就是要有一个价值的合理估值预期，只要到这个预期了就要分批获利出逃。
  - 不要怕少挣，大神级的人物也不敢说能赚到最后个铜板。
  - 分批出逃可以保证自己有收益的情况下，如果还涨那么还有汤可喝，直到越长越高你完全出去...
- 止损：
  - 就是承认自己的错误。
  - 记住一点：市场永远不会错，而你亏损就证明市场已经告诉你错了，即可结束自己的错误，否则你就要进入补仓的行列了，除非你的观点和补仓能左右市场，否则就要顺势而为，因为市场永远是对的。

来自蚂蚁聚宝-i复利的评穹-2017-06:
- 止损
  - 我们都知道，3000点买的指数基金，当跌到2600点是估值已经低了，如果越跌越买，首先你的成本肯定是低了，所以说你如果止损，那么你就比先失一筹。
- 止赢
  - 再谈止盈，其实对我来说，指数基金确实不好把握止盈，对于大A股，跌到2000点也不奇怪，涨到1000万点也是有可能的，所以你如果按传统的阙值止盈，那么假如4000点就止盈或者卖出了，后面的上涨你也没法享受完整牛市的红利。
  - 所以我说对于指数基金止盈不好办，但是通过巴菲特的做法，我们可以模仿止盈:
    - 第一品种基本面恶化了，第二有更好的品种代替了，第三品种估值比较高了。所以如果能把握以上三个方面来止盈，我想这是最高境界。
- 复利
  - 再来说说指数基金的收益和复利从哪来，指数基金可以判断估值，一般你买的估值越高，后期下跌的可能就越大。
  - 所以很多人买指数基金都是买低估值指数基金，那么这样指数收益就来自两部分，一个是低买高卖的估值差，另一个是在持有的这段时间里盈利的增长。短期里的收益主要是估值差带来的，长期收益主要是盈利增长带来的。
  - 所以说对于普通人来说，买指数基金是最好的，也是最难的，因为买指数基金，你相当于就是买一篮子股票。

基本资识

在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：
- 公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；
- 公司股本结构和流通股的数量；
- 公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；
- 公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。

总股本:
总市值:
流通盘:
流通值:
收益:每股收益=年净利润/总股本，公司赚的净利润，平分到每一股的利润值，表明公司经营水平。
市盈率:
- 市盈率=股价/每股收益。
- 它表明公司将全部净利润，分给每个持股人，多少年才能收回成本。
- 如:9.00元买******股票，市盈率为30，用30年才能收回9.00元的本钱。
- 市盈低表明回收成本期短，投资价值就高。
市净值:
每股净资:
换手：
成交量:
成交额:
PEG:

财务报表各项指标

营利能力比率指标分析营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。

检验营利能力的指标

资产报酬率:
- 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。
- 资产报酬率=（税后利润÷平均资产总额）×100％，式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2
股本报酬率:
- 指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
- 股本报酬率=（税后利润÷股本）×100％，式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
股东权益报酬率:
- 又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
- 股东权益报酬率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100％
- 股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。
- 股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
每股盈利:
- 指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
- 每股盈利＝（税后利润－优先股股息）÷（普通股总股数）
- 这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
每股净资产额:
- 也称为每股帐面价值
- 每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）
- 这个指标反映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为支持的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
营业纯益率:
- 指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
- 营业纯益率＝（税后利润÷营业收入）×100％，数值越大，说明公司获利的能力越强。
市盈率：
- 市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。
- 市盈率＝（每股股票市价）÷（每股税后利润）
- 市盈率通常用两种不同的算法:
  - 市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算
  - 市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。
- 市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。

偿还能力比率指标分析

对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。

短期债务清偿能力比率:
- 又称为流动性比率，主要有下面几种：
- 流动比率＝（流动资产总额）÷（流动负债总额），流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。
- 速动比率＝（速度资产）÷（流动负债），速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。
- 流动资产构成比率＝（每一项流动资产额）÷（流动资产总额），流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。
长期债务清偿能力比率
- 长期债务是指一年期以上的债务。
- 长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。
- 股东权益对负债比率＝（股东权益总额÷负债总额）×100％
  - 股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。
- 负债比率＝（负债总额÷总资产净额）×100％
  - 负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。
- 产权比率＝（股东权益总额÷总资产净额）×100％
  - 又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。
- 固定比率＝（股东权益÷固定资产）×100％
  - 表明公司固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在100％以上。
- 固定资产对长期负债比率＝（固定资产÷长期负债）×100％
  - 比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在100％以上，否则，债权人的权益就难于保证。
成长性比率指标分析成长性:
- 是指公司通过扩展经营具有不断发展的能力。
- 利润留存率＝（税后利润－已发股利）÷（税后利润）
  - 利润留存率越高表明公司的发展后劲越足。
- 再投资率＝（资本报酬率）×（股东盈利保留率）
  - 再投资率又称内部成长率，表明公司用其盈余所得进行再投资的能力。数值大说明扩展经营能力强。
效率比率指标：
- 分析效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。
- 存货周转率＝（营业成本）÷（平均存货额）存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。
- 应收帐款周转率＝（营业收入）÷（应收帐款平均余额）应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。
- 固定资产周转率＝（营业收入）÷（平均固定资产余额）固定资产周转率用来检测公司固定资产的利用效率，数值越大，说明固定资产周转速度越快固定资产闲置越少。

查看主要财务数据

财务报表简要阅读法按规定，上市公司必须把中期(上半年)财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析方法，是查阅和比较下列几项指标。

主营业务同比指标:
- 主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过20％的，表明成长性良好，下降幅度超过20％的，说明主营业务滑坡。
净利润同比指标：
- 这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20％, 一般是成长性好的公司，可作为重点观察对象。
合并利润及利润分配表：
- 凡是净利润与主营利润同步增长的，可视为好公司。
- 如果净利润同比增长20％，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。
主营业务利润率
- （主营业务利润÷主营业务收入）×100％
- 主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。
查看“重大事件说明”和“业务回顾”，这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。
查看股东分布情况：从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。
查看董事会的持股数量：董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。
查看投资收益和营业外收入：一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。

场内基金交易

IOPV:指ETF的参考单位基金净值。
- 是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值，以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。
- IOPV值每15秒计算并公告一次，作为对ETF基金份额净值的估计。
万得的溢折率：
- 是根据IOPV（ETF实时更新的估值）和二级市场场内价格计算的。
- 溢折率=(市价-IOPV)/IOPV
- 即相对于IOPV，市价上涨/下跌(正/负)的幅度。
万得的贴水率：
- 是根据基金最新发布的净值（过去）和二级市场场内价格（现在）计算的。
- 贴水率=(市价-净值)/净值
- 即相对于净值，市价上涨/下跌(正/负)的幅度。指数基金此值与对应指数的涨跌幅应该比较一致。
该处贴水率和溢价率一样，都是越高越要慎重考虑买入，而低可能有捡便宜机会。